ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

Παρακολουθώντας τους δείκτες μεταβλητότητας VIX & SKEW και ο ρόλος των συμβολαίων Options

Οι δείκτες μεταβλητότητας VIX και SKEW του χρηματιστηρίου του Σικάγο (CBOE) χρησιμοποιούνται ευρέως από τους μεγάλους παίκτες με σκοπό την κατανόηση της μεταβλητότητας και της ψυχολογίας των χρηματιστηριακών αγορών. Παράλληλα, η συστηματική παρακολούθηση και ανάλυση των δύο δεικτών οδηγεί σε μια πιο αποτελεσματική διαχείριση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου.

Ο δείκτης ^VIX του χρηματιστηρίου CBOE

Η μεταβλητότητα του δείκτη VIX εκλαμβάνεται ως το βαρόμετρο της μελλοντικής μεταβλητότητας της παγκόσμιας χρηματιστηριακής αγοράς. Ο δείκτης βασίζεται στα συμβόλαια Futures του δείκτη S&P500, και είναι σχεδιασμένος ώστε να αντανακλά την αναμενόμενη μεταβλητότητα των επόμενων 30 ημερών.

Είναι δύσκολο κανείς να πιστέψει πόσο έχουν αλλάξει οι χρηματιστηριακές συνθήκες τα τελευταία δύο χρόνια. Η πανδημία ώθησε τις κεντρικές τράπεζες να μηδενίσουν τα επιτόκια και να αυξήσουν την ρευστότητα της αγοράς σε επίπεδα ρεκόρ. Σε αυτό το τοπίο υψηλής ρευστότητας και μηδενικών (risk-free) αποδόσεων το ράλι στις μετοχές και στα υπόλοιπα high-risk assets ήταν απόλυτα λογικό και αναμενόμενο. Όπως απόλυτα λογική και αναμενόμενη ήταν και η διόρθωση που είδαμε πρόσφατα. Ας μην ξεχνάμε ότι από τα χαμηλά του Μαρτίου 2020 είχε πραγματοποιηθεί μια πολύ μεγάλη άνοδος στις διεθνείς αγορές χωρίς την αντίστοιχη διόρθωση. Θα ξεκινήσουμε αναλύωντας το μακροικονομικό τοπίο.

Μακροοικονομικό Τοπίο

Διεθνώς, η οικονομική ανάπτυξη για το έτος που διανύουμε είναι σημαντική. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι στα πρώτα δύο τρίμηνα του 2021 το ΑΕΠ των ΗΠΑ αυξάνει άνω του 6%, ενώ στην Ευρωπαϊκή Ένωση η ανάπτυξη είναι αρκετά πιο συντηρητική. Όσο αφορά την ανεργία, παραμένει υψηλή αλλά με τάσεις βελτίωσης. Η ανεργία σήμερα στις ΗΠΑ είναι λίγο πάνω του 5% ενώ στην Ευρωπαϊκή Ένωση κοντά στο 7%.

Ο Δείκτης Dow Jones και η Σύνθεση του

Ο Dow Jones Industrial Average πρωτοεμφανίστηκε το 1896 και αρχικά χρησιμοποιήθηκε ως ένας δείκτης αποτίμησης των αποθεμάτων των βιομηχανικών εταιρειών στην Αμερική, αργότερα όμως η σύνθεση του διευρύνθηκε και συνολικά άλλαξε έως σήμερα 45 φορές.

Χρηματιστηριακά Στατιστικά

• Ο λόγος P/E του Dow Jones Industrial ήταν x26,61 στις αρχές του 2024, και του Dow Jones Transportation Average ήταν x14,67
• Η μερισματική απόδοση του Dow Jones Industrial στις αρχές του 2024 ήταν 2,48%
• Η χρηματιστηριακή κεφαλαιοποίηση των εταιριών που συμμετέχουν στον δείκτη υπολογίζεται σε 10 τρις δολάρια ΗΠΑ (2023)

Ακολουθώντας το Έξυπνο Χρήμα (Smart Money) -Οι Πέντε (5) Δείκτες

«Το έξυπνο χρήμα τείνει να κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση από το γενικό κλίμα της αγοράς και τις προσδοκίες του επενδυτικού κοινού (market sentiment). Αυτό συμβαίνει καθώς στις αγορές χρήματος και κεφαλαίου δεν γίνεται να κερδίζουν όλοι. Και καθώς υπάρχουν κάποιοι που κερδίζουν πολλά, οι περισσότεροι πρέπει να χάνουν, έστω λίγα»

Οι επενδυτές οι οποίοι είναι σε θέση να αναγνωρίζουν και να ακολουθούν τις κινήσεις του έξυπνος χρήματος αποκτούν ένα σημαντικό πλεονέκτημα. Πλεονέκτημα το οποίο μεταφράζεται συνήθως σε πιο αποδοτικές τοποθετήσεις.

Σε αυτό το άρθρο θα παρουσιαστούν 5 δείκτες:

(1) Ακολουθώντας τους κύκλους της Ανεργίας, του Πληθωρισμού, και της Ανάπτυξης

(2) Παρακολουθώντας την Εβδομαδιαία COT Ανάλυση (Commitments of Traders)

(3) Ακολουθώντας τον Δείκτη του Δολαρίου / US-Dollar Index (USDX)

(4) Προβλέποντας την μεταβλητότητα της αγοράς, χρησιμοποιώντας τους δείκτες του CBOE (VIX & SKEW)

(5) Συσχετίζοντας την αγορά Forex και Μετοχών με τα Γραμμάτια του Αμερικάνικου Δημοσίου